本报讯 （记者何文英）
4月25日晚，芒果超媒股份有限公司（以下简称“芒果超媒”）披露2025年一季报。报告期内，公司实现营业收入29.0亿元，归母净利润达3.79亿元。
一季度，在优质内容的带动下，芒果TV会员收入继续保持良性增长。此外，公司重点加大头部影视剧内容、新技术应用等方面的投入，加速构建微短内容、动漫、游戏等生态布局，加之传统电视购物业务板块收缩，对公司营收和归母净利带来短期波动。
业内人士分析，从长视频行业发展趋势来看，会员业务既具有良好的增长空间，又具有抵御广告市场波动的较强韧性，也是当前芒果TV重点布局和发力的业务。目前，芒果超媒进入动能转换时期，为推动会员快速发展，芒果TV显著加大内容投入，尤其是头部剧集，从“综艺主导”向“剧综并重”转型。短期内来看，剧集的毛利率偏低，从长期来看，随着用户规模的增长，剧集的规模效应会慢慢凸显，平台也会迎来更大的发展空间。
微短剧差异化“卡位”掌心策略
一季度，芒果TV爆款内容强势开局。剧集板块芒果TV剧集正片有效播放数据创平台新高，同比增幅达到117.7%，爆款剧《国色芳华》第二季《锦绣芳华》已于近期过审下证，进入备播状态。
此外掌心策略，芒果TV还加速在微短剧领域率先卡位。近日，红果短剧与芒果TV正式达成系列合作，双方将围绕优质成品短剧授权、IP联动开发及联合出品、短剧商业化三大核心方向展开深度合作。据了解，芒果TV与红果短剧依托双方平台短剧分账政策和产品基础实现“双平台分账+联合运营”模式，通过“定制化内容分发”“分账策略”“联合营销”一体化创新机制，形成芒果+红果双平台精品短剧联盟专区——“果果剧场”，该专区将实现芒果TV与红果短剧的内容互通。这一模式探索了短剧付费免费模式融合、多平台分账等多元化变现路径，为行业开辟可持续的商业化新思路。
综艺方面，芒果TV继续保持市占率第一。一季度，芒果TV以38%的综艺正片有效播放市占率蝉联行业冠军。在云合数据全网网络综艺有效播放霸屏榜中，芒果TV六个综艺上榜，稳居各平台首位。
2025年，芒果TV储备优质剧综超200部，且综艺制作继续保持40%以上的创新比例。
加速拓展海外市场
一季度，芒果TV通过精细化运营深挖会员全周期价值。开年大剧《国色芳华》实现全周期会员转化率创历史新高。女性竞技综艺《乘风2025》站内拉动会员转化率破新高。此外，芒果TV在全域流量运营与用户增长方面取得重要成果，通过创新打造“小程序+达人二创”全域营销模式，深度联动抖音、百度、快手、微信等社交平台，已触达超6亿名用户。近期，芒果TV还与华为达成未来三年战略合作，全面接入鸿蒙生态，聚焦会员服务、定制内容、终端云服务等领域。
芒果TV国际APP也在积极拓展海外市场份额与用户群体。APP下载量从2023年的1.3亿人次增长至2024年2.61亿人次，收入从6200万元增长至1.41亿元。通过“内容出海+模式出海”双轨并行，乘风系列等60多档节目以及IP模式成功落地海外。
去年以来，芒果TV会员业务保持快速增长。2024年末有效会员规模达7331万名，会员收入首破50亿元大关，全年保持近20%的同比增速。
研发投入增近三成
当前，长视频行业进入“技术驱动”新周期，芒果超媒以“文化+科技”双轮战略率先突围。近三年，芒果投入了超10亿元研发资金，构建起“超算云+芒果大模型+智能体平台”技术底座。2025年一季度，公司研发费用同比增速达27%。目前，公司AI自动化剪辑、虚拟角色生成等技术已应用于不同类型节目中，预计2025年推出的“山海智能生产平台”将进一步优化短剧生产效能。此外，公司还攻克行业标准、成本及存量难题，自研“双Vivid”超高清全链路平台，超高清制播效率提升3倍，预计2025年，芒果TV自制综艺、剧集将100%实现超高清。
此外，公司积极拓宽增长赛道，踩准国内小游戏市场增长节奏，推出首届小游戏创新创业大赛，并打造官方游戏互动平台芒果派APP，通过综游联动发挥芒果系IP的圈层效应，实现项目的多种营收方式。
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